미국 30년 국채 커버드콜 TLTW, 계속 투자할 가치?

미국의 장기 국채는 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매우 매력적인 자산으로 여겨집니다. 특히, 커버드콜 전략을 결합한 ETF인 TLTW는 최근 투자자들 사이에서 큰 관심을 받고 있습니다.

 

본 글에서는 TLTW의 구조와 투자 가치, 배당률, 그리고 국내에서 출시된 유사 ETF와의 비교를 통해 TLTW에 대한 투자 여부를 깊이 있게 분석하겠습니다.

 

 

TLTW의 개요와 구조

TLTW는 미국 30년 국채에 커버드콜 전략을 적용한 ETF로, 블랙록이 운용하는 TLT에 기반하고 있습니다. 이 ETF는 투자자들에게 안정적인 배당 수익과 더불어 자본 이득을 동시에 추구할 수 있도록 설계되었습니다.

 

커버드콜 전략은 기초 자산(여기서는 TLT)의 상승에 대한 수익을 제한하는 대신, 콜옵션 매도를 통해 프리미엄을 수취하여 배당금으로 제공하는 방식을 채택하고 있습니다.

TLTW의 주요 특징

특징	설명
기초 자산	iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
전략	커버드콜 전략
배당 지급 방식	월 배당
운용 수수료	0.35%
운용사	블랙록

TLTW는 기초 자산의 가격이 상승할 경우, 콜옵션 매도로 인해 수익이 제한되지만, 하락할 경우에는 손실을 부분적으로 방어할 수 있습니다. 이와 같은 구조는 특히 금리가 하락할 것으로 예상되는 시기에 매력적인 투자 옵션이 될 수 있습니다.

 

TLTW의 수익 구조는 기본적으로 TLT의 성과에 크게 의존하며, TLT의 가격 변동에 따라 TLTW의 성과도 영향을 받게 됩니다.

 

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TLTW의 배당률과 변동성

TLTW는 투자자들에게 매월 배당금을 지급하는 구조로 되어 있습니다. 현재 배당률은 약 20%에 육박하고 있으며, 이는 다른 유사 ETF들과 비교할 때 상당히 높은 수준입니다.

 

그러나 TLTW의 배당금은 시장의 상황에 따라 변동성이 크다는 점이 주의할 필요가 있습니다. 예를 들어, 주가가 하락할 경우 배당금이 줄어들 수 있지만, 반대로 주가가 상승할 경우 배당금이 다시 증가하는 경향이 있습니다.

배당률 변동성 분석

시기	주가 변동	배당금 변화
2023년 1분기	하락	배당금 감소
2023년 2분기	상승	배당금 증가
2023년 3분기	횡보	변동 없음
2023년 4분기	상승	배당금 증가

현재 배당률이 상승세를 보이고 있는 만큼, TLTW에 투자하는 것은 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 긍정적인 요소가 될 수 있습니다. 그러나 장기적인 관점에서 TLTW의 배당률이 지속적으로 유지될지는 불확실하므로, 투자자들은 이에 대한 리스크를 충분히 인지하고 투자 결정을 내려야 합니다.

TLTW와 유사 ETF 비교

TLTW와 유사한 전략을 사용하는 여러 ETF가 존재합니다. 각각의 ETF는 기초 자산과 운용 전략에 따라 성과가 다를 수 있습니다.

 

여기서는 TLTW와 함께 최근에 출시된 SOL 미국30년국채커버드콜, KBSTAR 미국30년국채커버드콜, TIGER 미국30년 국채프리미엄액티브(H)와 비교해 보겠습니다.

유사 ETF 비교

ETF 이름	1개월 수익률	최근 배당률	총보수	AUM
TLTW	X%	20%	0.35%	Y억원
SOL 미국30년국채커버드콜	5.29%	0.98%	0.25%	1,648억원
KBSTAR 미국30년국채커버드콜	5.32%	0.84%	0.25%	383억원
TIGER 미국30년 국채프리미엄액티브(H)	3.63%	1.07%	0.39%	5,489억원

이 표에서 볼 수 있듯이, SOL과 KBSTAR ETF는 각각 약 5%의 1개월 수익률을 보여주고 있으며, TLTW는 높은 배당률을 제공하지만 운영 수수료가 더 높은 편입니다. 이러한 차이점은 투자자들이 선택할 때 중요한 요소가 될 수 있습니다.

 

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결론 TLTW에 대한 투자 가치

TLTW는 미국 30년 국채에 커버드콜 전략을 적용한 ETF로, 안정적인 배당 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 옵션입니다. 현재 높은 배당률과 금리 인하에 대한 기대감으로 인해 TLTW에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

 

그러나 배당금의 변동성과 운용 수수료를 고려할 때, 투자자들은 신중하게 결정을 내려야 합니다. 특히, TLTW와 유사한 다른 ETF들과의 비교를 통해 자신의 투자 성향과 목표에 맞는 상품을 선택하는 것이 필요합니다.

 

만약 안정적인 배당 수익과 함께 장기적인 자본 이득을 추구하고자 한다면, TLTW는 여전히 유효한 옵션이 될 수 있습니다. 다만, 금리 인하 및 경제 상황 변화에 따라 TLTW의 성과도 크게 달라질 수 있으므로, 지속적인 시장 모니터링이 필요합니다.

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